Kwietniowe dane GUS potwierdzaj膮 silne o偶ywienie w polskim przemy艣le, kt贸rego produkcja wzros艂a o 9,3 proc. To wynik nieznacznie s艂abszy ni偶 si臋 spodziewano, ale bardzo dobry. Po budownictwie mo偶na by艂o oczekiwa膰 wzrostu wy偶szego ni偶 19,7 proc., jednak powod贸w do narzekania nie ma i w tym przypadku.
Ministerstwo Przedsi臋biorczo艣ci i Technologii spodziewa艂o si臋 wzrostu produkcji przemys艂owej o ponad 10 proc., a budowlano-monta偶owej o wi臋cej ni偶 20 proc. Rynkowi analitycy byli nieco bardziej ostro偶ni, szacuj膮c kwietniowy wzrost produkcji 艣rednio na 9,5 proc. Na najbardziej dynamiczn膮 od marca ubieg艂ego roku zwy偶k臋 produkcji (w贸wczas wzros艂a ona o 11 proc.), z艂o偶y艂y si臋 bardzo niska baza por贸wnawcza z kwietnia 2017 r, gdy zanotowano jej spadek o 0,4 proc. oraz jeden dzie艅 roboczy wi臋cej ni偶 przed rokiem. Po marcowych zawirowaniach mamy wi臋c do czynienia z powrotem do dominuj膮cej od pi臋ciu lat tendencji wzrostowej w przemy艣le. Daleko jej jednak jeszcze do dynamiki z 2010 r. i pocz膮tku 2011 r., gdy zwy偶ka si臋ga艂a 10-14,5 proc. Budownictwo osi膮gn臋艂o ju偶 podobnie wysokie tempo wzrostu, jak notowane poprzednio w 2011 r. Wydaje si臋, 偶e potencja艂 poprawy wynik贸w nie zosta艂 jeszcze wyczerpany, cho膰 coraz bardziej widoczne staj膮 si臋 bariery zwi膮zane z sytuacj膮 na rynku pracy i niedostatecznymi mocami wykonawczymi. Ujawniaj膮 si臋 wi臋c skutki wcze艣niejszego zastoju inwestycji prywatnych przedsi臋biorstw, a proste rezerwy wzrostu zdaj膮 si臋 by膰 ju偶 na wyczerpaniu. Gdyby dobre kwietniowe wyniki zosta艂y utrzymane w kolejnych miesi膮cach, mo偶na by liczy膰 w drugim kwartale na podobnie wysokie tempo wzrostu PKB, jak w pierwszych trzech miesi膮cach, a w efekcie dynamika wzrostu gospodarki w tym roku by艂aby prawdopodobnie zbli偶ona do osi膮gni臋tego w 2017 r. poziomu 4,6 proc., wbrew powszechnie g艂oszonym tezom o spowolnieniu (oficjalne rz膮dowe prognozy zak艂adaj膮 wzrost PKB o 3,8 proc.).
W kwietniu nie zawiod艂o przetw贸rstwo przemys艂owe, kt贸re zanotowa艂o wzrost o 9,5 proc. ale do dobrego wyniku ca艂ego przemys艂u mocniej przyczyni艂a si臋 energetyka, gdzie wzrost si臋gn膮艂 10,4 proc. Poprawa by艂a jednak do艣膰 powszechna. O ile w marcu wzrost odnotowano w 17 z 34 dzia艂贸w przemys艂u, to w kwietniu wyniki poprawi艂y si臋 w 31 dzia艂ach.
autor:
Roman Przasnyski
G艂贸wny Analityk GERDA BROKER
