Potwierdzi艂y si臋 wst臋pne szacunki GUS oraz prognozy analityk贸w, dotycz膮ce majowej inflacji. Wzrost o 1,7 proc. mo偶na uzna膰 za umiarkowany. Wolniej zwy偶kowa艂y ceny 偶ywno艣ci, za to mocno podro偶a艂 transport i paliwa.
W por贸wnaniu do wyra藕nego skoku inflacji w Niemczech i ca艂ej strefie euro oraz jej wysokiego poziomu w krajach naszego regionu, majowy wzrost naszego wska藕nika cen towar贸w i us艂ug konsumpcyjnych nale偶y okre艣li膰 jako bardzo umiarkowany. Nie wida膰 wci膮偶 presji inflacyjnej zwi膮zanej z dynamicznym wzrostem p艂ac, a wska藕nik podbijaj膮 bardziej czynniki zewn臋trzne. Silny wzrost notowa艅 ropy naftowej w maju oraz os艂abienie z艂otego wobec dolara, prze艂o偶y艂y si臋 na si臋gaj膮c膮 4,8 proc. zwy偶k臋 koszt贸w zwi膮zanych z transportem oraz cen paliw. O 3 proc., a wi臋c znacznie mniej ni偶 w poprzednich w g贸r臋 posz艂y ceny 偶ywno艣ci i napoj贸w. To najs艂abszy ich wzrost od kwietnia ubieg艂ego roku, co mo偶na zawdzi臋cza膰 korzystnym tegorocznym warunkom pogodowym.
Warto zwr贸ci膰 uwag臋 na znaczny, si臋gaj膮cy 2,9 proc. wzrost cen w restauracjach i hotelach, zwi膮zany wyra藕nie z popraw膮 sytuacji materialnej Polak贸w. Ale jednocze艣nie bardziej dynamicznie ni偶 w poprzednich miesi膮cach w g贸r臋 posz艂y w maju ceny us艂ug i wyrob贸w zwi膮zanych ze zdrowiem (wzrost o 2,4 proc.) oraz z edukacj膮 (wzrost o 2,2 proc.). W tej ostatniej kategorii wysokie tempo wzrostu utrzymuje si臋 od pocz膮tku roku, a poprzednio tak du偶e podwy偶ki mia艂y miejsce w 2013 r., a wi臋c pi臋膰 lat temu. Do tradycyjnie zni偶kuj膮cych cen odzie偶y i obuwia (spadek o 3,8 proc.), do艂膮czy艂y w maju koszty zwi膮zane z 艂膮czno艣ci膮, kt贸re posz艂y w d贸艂 o 1,9 proc.
Na razie nic nie wskazuje na mo偶liwo艣膰 powa偶niejszego wzrostu wska藕nika cen. Presja ze strony notowa艅 ropy naftowej powinna wkr贸tce wyra藕nie si臋 zmniejszy膰, mo偶na te偶 liczy膰 na utrzymanie ni偶szej dynamiki cen 偶ywno艣ci. W najbli偶szych miesi膮cach na niewielki wzrost inflacji wskazuj膮 jedynie efekty statystyczne, czyli ni偶sza baza por贸wnawcza z letnich miesi臋cy ubieg艂ego roku.
autor:
Roman Przasnyski
G艂贸wny Analityk GERDA BROKER
